宏利環球反向策略基金二零零九年成績驕人，全年回報達83.08%#，同期標準普爾環球廣泛市場指數只上升37.8%#，基金更在同類98隻基金中表現高踞首位*。
股神畢菲特的名言：「投資的要訣，是在所有人貪婪時感到恐懼，在所有人感到恐懼時開始貪婪。」正是奉行這「人棄我選」的反向投資策略，奠定了畢菲特今天於投資市場的地位。
發掘及研究估值偏低的優質股份
宏利環球反向策略基金亦採取相同的投資策略。基金經理注重價值投資，致力發掘估值吸引的優質股份，專門選取因短期不利因素令股價嚴重偏低的企業，並根據營運情況、管理層表現及盈利能力等基本因素，確立股份的內在價值。
在研究過程中，基金經理會仔細分析足以令股價重回正軌的利好因素，例如企業落實重組或新產品面世等，再為股份訂立目標價。隨著市況好轉，利好因素會令股份的真正價值得到反映，刺激股價攀升，屆時基金經理便會把握機會獲利，為組合爭取較佳長遠回報。
宏利環球反向策略基金的投資遍及全球，網羅不同行業的優質股份。為了有效分散風險，基金最少投資於八個行業。此外，基金在地區及行業配置方面非常靈活，可與基準指數有較大差異，讓基金經理可隨時捕捉各地不同行業的投資機會。
受惠於巴西投資
基金在二零零九年表現優異，主因是組合側重的巴西企業、能源及原材料股表現突出，其中Santos Brasil可作例子，印證基金的選股策略得宜。
Santos Brasil是南美最大的貨櫃碼頭營運商。基金經理於二零零八年四月拜訪該公司後已看好其前景，但當時股價處於31雷阿爾高位，故基金經理一直按兵不動，直至股價回落才作出吸納。到了二零零八年年底，Santos Brasil的股價已較基金買入價大幅上升，證明基金的反向投資策略成效顯著。整個投資過程的重點如下：
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不利因素/ 投資機會 |
2008年下旬爆發金融危機，由於投資者憂慮出口下降，公司股價跌至6.0雷阿爾的低位 |
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基金經理的看法 |
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地理位置優越，道路運輸成本較競爭對手低，定價能力較強
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入行門欖較高，主要由於當地對港口項目的監管及環境保護的要求
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股價遠低於其替換成本
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大部分資本性開支已經完成，現金流將於未來兩至三年大幅增加 |
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利好因素/ 催化劑 |
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投資策略 |
投資組合於2009年4月吸納其股票，平均購入價為每股9.5雷阿爾，目標股價為每股25.0雷阿爾。 |
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股價表現 |
由於投資者憧憬出口業將受惠於環球經濟復甦，股價回升。截至2009年12月31日，其股價為每股17.5雷阿爾。 |
了解潛在風險
本基金具備增長潛力，但投資者宜抱有長線投資的心態。本基金適合希望賺取長期回報超過一般市場指數（如標普環球廣泛市場指數及標準普爾500指數）的投資者。
本基金重點投資被市場忽略或誤解的公司，並於市場肯定公司價值時達致資本增值。假如有關公司的潛在價值未獲金融市場認同，其市值或會持續低迷，若投資者在這時贖回投資金額，可能蒙受損失。
鑑於本基金可能會投資新興市場，或會令投資者承受額外風險，有關風險包括政府政策風險、託管、結算及交收風險、貨幣風險、流動性風險及價格波動風險。
* 同類基金為香港證監會認可，晨星環球大型公司股票組別內之基金，表現數據截至二零零九年十二月三十一日。
# 晨星環球大型公司股票組別內之基金，表現數據截至二零零九年十二月三十一日。